3月下旬以来，受美联储加息、中美贸易争端升温、独角兽企业回归等多空因素叠加影响，A股市场整体出现一轮震荡回调。与此同时，创业板、成长股、新经济等板块的强势，则成为市场最突出的亮点。展望后市，私募机构普遍认为，尽管现阶段A股在消息面、政策面等方面仍然面临一定不确定性，但市场整体潜在的向下波动风险相对有限。在此背景下，精选个股依旧是当前私募机构的主流策略观点。
整体估值支撑较为突出
对于3月下旬以来A股市场的整体表现，北京和聚投资表示，当前A股市场整体上市公司结构，仍以传统周期性制造业为主。而今年以来，以国有企业为主的周期性行业，资本开支受制于降杠杆，预计投资难以扩张，能否受益于外需复苏拉动成为影响A股市场整体估值的重要因素。另一方面，对于中美贸易争端，长周期看是否会造成全球经济复苏的车轮停止向前暂难确定，但短期会对复苏预期产生扰动，投资者风险偏好降低可能将对A股市场带来一定的估值下行压力。
上海朱雀投资认为，本次A股调整主要受到两大因素影响。一是市场对经济需求潜在下滑的担忧，二是市场担忧中美贸易争端持续升级可能加大基本面的不确定性。在当前紧信用、严监管的环境中，本次市场调整时间的不确定性可能较大。
值得注意的是，尽管扰动A股的一些消息面、政策面因素目前尚难消散，但整体估值支撑仍较为突出。来自财汇大数据终端的最新统计数据显示，截至3月30日收盘，上证50、沪深300、中证500和中证1000指数的最新市盈率水平（整体法），依次为10.91倍、13.49倍、26.95倍和34.05倍。整体来看，权重蓝筹板块整体估值处于历史中值偏低水平，而中小市值指数整体估值则相对合理。
