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策略
中小板业绩较好，创业板增速下滑——18 年中报预告分析。核心结论：①截止7 月14 日，中小创业绩预告基本披露，18 年中报预告/18Q1 中小板净利累计同比21.0%/19.8%，中小板指为28.4%/20.3%，整体保持高增长。②18 年中报预告/18Q1 创业板净利累计同比为11.3%/28.8%，创业板指为9.8%/33.8%，21家权重高的公司合计为12.9%/22.8%。③在预告披露率超50%的行业中，计算机、轻工制造、石油石化中报净利润同比较一季报增速加快，医药、建材、基础化工保持较高增速。
反弹已在路上。①短期反弹已开启：国内政策开始微调，有望出现季度性偏松。②中期是熬底阶段：16 年1 月底上证综指2638 点以来定性为大圆弧底，形态上类似12/1-14/6，底部右侧需等去杠杆高峰过去。③短期反弹期成长股是更好的弹性品种，中期圆弧底磨底角度，消费白马仍是很好的配臵品种。
行业与主题热点
有色金属：钴价出现异动。近期钴市场报价出现异动。刚果金增产可控。在刚果金扩产面临基建、运力和政府纠纷的制约，难以快速起量。而矿业法执行增加企业成本，部分现金流差的企业出局会激化供给寡头格局。而新能源汽车是长期趋势，在需求增+供给弹性弱的情况下，持续看好钴作为新能源汽车产业链战略品种的价格上涨趋势。关注相应个股：洛阳钼业，华友钴业，和寒锐钴业。
重点个股及其他点评
北京首都机场股份（00694）：全球第二、中国第一大航空港，机场估值洼地。“中国第一国门”，资源禀赋得天独厚。优化航班结构，收费改革、免税重招，收入再上台阶。“一市两场”后的首都机�。跋旒负危抗婊崛ケ本┬禄〉�10 家航司2018 夏秋航季在首都机场的国内航线市场份额为38.2%、国际航线市场份额仅为10.6%。剔除这部分旅客量后，2017 年首都机场国际旅客量占比将从27%提升至35%。我们认为，若没有针对北京新机场的专项政策，则由北京始发的二类国际航线，中国国航拥有排他性分配优势，有利于首都机场的国际枢纽建设。
