研究报告内容摘要：
重点推荐
公用事业行业燃气专题：双重约束，看好未来三年LNG 价格
公用｜季节性供需失衡持续存在和LNG 进口的接收站约束即将出现，我们看好未来三年（2018~2020 年）的国内LNG 价格。LNG 接收站的资源稀缺性和盈利性突出，看好拥有接收站资源的燃气供应商，推荐深圳燃气，关注广州发展、新奥燃气（H）、中国燃气（H）、华润燃气（H）等。
餐饮旅游中报总结：中报增长稳�。酚攀蒲有�
餐饮｜从行业2018 年中报可以看出以下趋势：1）优质龙头公司增长动力充足、竞争优势持续提升；2）有限服务型酒店行业相比市场预期更显稳健和韧性，特许业务将带动公司业绩持续稳健增长，受经济波动影响将趋于弱化；3）出境游行业景气趋势微弱转好，龙头资源优势正在体现；4）自然景区板块表现仍然相对平淡。
银行业中报回顾：保持定力，稳健经营
银行｜下半年资产适度扩张+息差稳中略升将利好银行盈利表现，有助板块估值修复至1xPB 以上；中长期估值空间则取决于宏观政策效果和经济恢复前景。在信用风险预期波动时期，推荐个体风险防御能力强、业绩确定性高的招商银行、工商银行、农业银行，同时关注货币市场利率宽松背景下、负债成本压力减轻的平安银行和光大银行。
有色金属：钴价止跌，补库需求助推板块反弹
有色｜新能源汽车产业链下游消费持续增长叠加上游补库需求，钴价有望止跌反弹，行业内公司业绩直接受益于钴价上涨，具有规模优势和自有钴矿的公司优势更为显著。当前钴板块龙头企业估值水平调整至15 倍附近，降至历史低位，随着钴价上涨板块内公司估值水平有望显著修复，重点推荐华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业，均维持“买入”评级。
半导体设备行业观点及电子行业下跌点评
热点交流｜电子｜全球半导体行业一般以5-6 年为一个周期，目前上行已经接近2年，面临下行风险，下行周期设备必然首当其冲。此外，关于消费电子龙头昨天的下跌，我们理解主要与社保税务合并征收有关。
