研究报告内容摘要：
【中小市值】中小市值：成长不悲观，变化孕育新机会
中小盘股整体基本面尚未出现向上拐点，但叠加风险偏好及估值等方面考虑，亦不必过分悲观。2018 年前三季度中小板、创业板公司整体净利增速降至个位数区间，低于A 股整体水平，预计全年仍将维持这一态势。近期政策方面暖风频吹，尤其对于民营企业呵护有加，不论是部分上市公司的质押纾困、并购重组及再融资政策的边际放松、及监管层鼓励上市公司积极进行股份回购，均有助于风险偏好修复。外加目前中小盘股尤其中小板整体估值PE（TTM）已接近历史底部位置，我们认为对于中小盘成长股也不必过度悲观。维持对核心覆盖标的元隆雅图、华体科技、中新赛克的推荐。同时建议关注资本市场及行业层面新的变化，寻找投资机会。
【食品饮料】古井贡酒(000596,买入): 产品纵深有度，省内龙头再次腾飞
公司作为安徽省内龙头白酒企业，在历经多次调整期后，公司步入新的发展阶段，2016 年以来公司业绩增长显著提速。公司产品以年份原浆为核心，实现产品结构优化，纵深有度；销售方面重提百亿战略规划，加大费用投放，调整销售公司组织架构，与各级营销中心经理签订百亿目标军令状深耕省内市�。�2016 年更是收购湖北名酒黄鹤楼，进军省外市场。我们预计，2018-2020 年公司EPS 分别为3.17 元、3.82 元和4.55 元，维持“买入”评级。
【公用事业】瀚蓝环境(600323,买入): 高质成长，逆势扩张
公司11 月21 日晚公告，董事会同意子公司南海固废以3.7 亿元收购赣州宏华环保100%股权，并投资赣州信丰工业固体废物处置中心项目，后续增资不超过1.5 亿元。宏华环保已于18 年10 月取得临时危险废物经营许可证，处理范围涵盖36 大类172 种危废处置，负责运营的信丰项目年处理危废产能7.2 万吨。在去杠杆大背景下，瀚蓝环境业绩稳健增长，前三季度实现扣非归母净利5.98 亿元（+20.3%）。我们认为危废行业壁垒高且盈利能力强，本次并购若完将进一步提升盈利水平。我们预计18-20 年每股收益1.18/1.27/1.55 元，维持目标价16.52-17.70 元/股，维持“买入”。
【银行 】宁波银行(002142,买入): 优先股补充资本，业绩或再提速
公司于2018 年11 月20 日公告完成发行100 亿元优先股，用于补充其他一级资本。公司一级资本充足率提升，资产扩张有望再提速，盈利加速释放可期，亮眼业绩得以延续。我们预测2018-2020 年EPS 2.19/2.69/ 3.33元，目标价维持18.35-19.50 元，维持“买入”评级。
