研究报告内容摘要：
交运：2018 年全国社会物流总额283.1 万亿元，同比增长6.4%，增速比上年同期回落0.2 个百分点。我们认为：一是物流运行呈平稳增长态势，受经济下行压力，增速有所回落；二是物流需求结构逐渐优化，快递行业仍然呈现良好成长性；三是2019 年1-2 月通达系快递上市公司业务增速高于行业水平，预计2019 年快递行业业务量增速将保持在20%-25%的区间。建议重点关注通达系中业务量规模及市占率领先的韵达股份（002120.SZ）、圆通速递（600233.SH）以及估值相对较低的申通快递（002468.SZ）；同时关注布局新业务期待业绩逐步体现的顺丰控股（002352.SZ）。
石化：《中国油气产业发展分析与展望报告蓝皮书（2018—2019）》报告显示，2018 年我国原油加工量和表观消费量双破6 亿吨，天然气消费继续保持强劲增长。我们认为，我国原油加工量和表观消费量仍将稳步增长，但增速放缓，相关龙头加工企业将受益；我国天然气需求将继续保持强劲增长，行业处于黄金发展期。继续看好国内石油加工龙头企业中国石化（600028.SH），以及聚焦天然气业务的广汇能源（600256.SH）。
传媒：全球观众在线观看娱乐节目的支出出现了首次超过电影院消费，在全球电影市场增速放缓的背景下，在线视频作为极具竞争力的娱乐消费方式正在快速崛起，随着互联网技术逐步成熟和付费意识的增强，在线视频正在实现收入规�：突嵩笔康目焖僭龀�，预计未来仍将具有较大发展空间。
