研究报告内容摘要：
今日重点推荐行业快评保险产寿险手续费及佣金税前抵扣政策迎来显著利好强于大市
核心观点：由于险企 18 年度汇算清缴按照新规定执行，将直接给行业及上市险企净利润带来显著贡献。在不考虑结转情况下简单测算上市标的影响（以所得税减免额/18 年净利润测算），对国寿、平安寿、太保寿、新华影响分别为 43.5%、11.6%、27.2%、22.5%，对人保财、平安财及太保财影响分别为 17.9%、14.1%、24.9%。手续费及佣金税前抵扣新规对上市险企形成显著利好，增厚上市险企净利润水平，且长期利好行业发展，我们维持行业“强于大市”评级，建议关注受益于政策更为明显的中国太保。
行业专题报告环保公用税收补贴政策预期变化，助力行业竞争格局优化中性
核心观点：通过分析，我们认为垃圾焚烧短期电价补贴取消或下调为时尚早，长期来看将是趋势，环保标准趋严配合税收补贴政策驱动行业迎来第二轮洗牌，所得税减税政策利好早期投运项目较多的公司。综合来看，垃圾焚烧发电行业属于非周期性行业，现金流稳定，成长非常确定，盈利能力较强，且行业发展趋于理性，具备长期投资价值，建议重点配置。其中，瀚蓝环境受未来电价补贴下调影响较小且估值较低，伟明环保受未来电价补贴下调影响较小且环保治理水平较高，建议重点关注。
行业专题报告钢铁机遇与风险并存，看好区域龙头成长空间中性
核心观点：山西钢铁工业产能规模位居全国第五，但企业整体呈“小而散”格局，这也说明山西钢铁产业未来结构调整、产业集中度提升空间较大。太钢不锈作为山西唯一的国有钢铁上市平台，受到了地方政策的大力支持，未来有望在区域兼并重组进程中实施更多动作。同时，公司本身质地优秀，作为国内不锈钢领军企业，规�：托幸档匚晃痪忧傲校煌辈分掷喾岣�，高附加值产品占比较高；拥有强大的资源保障能力，能够保持市场竞争优势，维持“推荐”评级。
