研究报告内容摘要：
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宏观｜5 月经济基本面料仍保持较弱水平，尽管地产和基建仍稳，但制造业将形成拖累，预期工业增加值和投资增速均难有显著改善，环比基本持平上月。受此影响，信贷需求偏弱，信贷和社融难有显著高增，社融增速预计为 10.5%，环比略增 0.1个百分点。物价方面，CPI 在猪价持续上涨下或达年内高点，PPI 则仍有望维持正增长。
▍ 通信行业重大事项点评：5G 发牌大提速，聚焦放量和国产替代
通信｜2019 年 6 月 3 日新华社消息，5G 商用牌照将于近期发放，我国将正式进入 5G 商用元年。华为被制裁事件的利空出�。ㄐ虐蹇楣乐荡τ诶返臀�。政策支持 5G 建设力度增强，国内 5G 商用化进程提速，行业基本面迎来反转。我们建议投资围绕两条主线：一、5G 网络建设放量。二、产业链国产替代。
▍ 金山办公（A17083.SH）深度跟踪报告:扛旗自主可控，扬帆智能云化
计算机｜自主可控迫在眉睫，智能云化前景广阔。金山办公技术、产品与客户资源积累储备丰富，三驾马车（授权+订阅+广告）协同驱动 C 端+BG 端高质量增长，助力公司成为国产软件自主可控扛旗者和云化转型先行者，科创板 IPO 值得关注。
