研究报告内容摘要：
银河观点集萃:
交运：8月15日，中国民用航空局召开8月份例行新闻发布会，通报了2019年7月份我国民用航空行业生产运行的情况。我们认为：一是7月旺季航空客运呈两位数增长，货运回暖呈现正增长态势。二是国内航线仍为民航业发展的主导市�。屎较呔哂薪徊皆龀た占�。三是民航运行效率高位企稳，正班客座率逾八成。四是航班正常率相对平稳，暑期雷雨天气带来延误率小幅上行。投资方面，建议持续关注航空运输板块龙头上市公司。
房地产：回顾本轮调控情况，政策的长周期为最大特征，维持房价稳定成为整个周期的主旋律，“因城施策”在平衡房价与城镇化进程、人才引进、都市圈发展中发挥了重要作用。因此，未来进一步推进“一城一策”的实施，适应城市差异化发展进程将成为未来政策发力的重点。在不同城市能级周期分化的环境下，精准布局一二线城市、享有融资优势的房企具有中长期配置价值。我们推荐业绩确定性强、资源优势明显、市占率有较大提升空间的万科A(000002)、保利地产（600048）、招商蛇口（001979），低估值、高股息、周转能力较强的金地集团（600383），销售增速高于行业平均，业绩释放较充分的阳光城（000671）。
温氏股份：本轮由非洲猪瘟带来的猪强周期带来超预期的产能去化和价格高位，同时带动肉禽消费与价格，公司有望同时受益于猪鸡价格高位，在出栏量确定性高、成本管控优势的背景下，公司业绩可期。我们预计公司2019-2021年EPS分别2.48/4.22/3.25元，对应PE为16/9/12倍，给予“推荐”评级。
