研究报告内容摘要：
▍医药行业重大事项点评—带量采购全国扩面拟中选结果产生，行业集中度预计将进一步提升
医药I带量采购全国扩面拟中选结果，部分品种降幅超出市场预期。产品降幅总体取决于竞争格局，品种的市场格局面临重新洗牌。但市场对产品降价已有充分预期，预计对于板块总体股价的影响有限。我们认为药品行业集中度预计将进一步提升，建议关注药企的研发和成本控制能力。
▍电子行业重大事项点评—大基金二期临近，龙头企业料仍将受益
电子I国家集成电路产业基金（“大基金”）二期望临近，预计募资规模1500-2000亿元，预计带动5250-7000亿元地方及社会资金，总计7000-9000亿元资金投入集成电路产业。以十年维度的长期发展实现自主可控是行业的核心逻辑，政策、资金支持有望持续加大。行业龙头公司具备先发优势且在政策自上而下逐步落地过程中有望率先受益，建议关注重资产领域龙头标的以及轻资产高增长标的。
▍汽车整车行业观察20190925—造车新势力销量盘点
汽车I 2019年1-8月，12家造车新势力共实现销量3.76万辆，占纯电动乘用车市场份额7.8%。威马、蔚来、小鹏是造车新势力中的销量TOP3。2019年是造车新势力集中亮相、交付的元年，打造爆款和创造现金流的能力成为核心。
▍华�。℉THT.O）投资价值分析报告：短期波动、长期确定
社会服务｜酒店行业连锁化率提升+结构升级逻辑明确，华住作为有限服务型酒店行业龙头，民营机制活力充足、存量资产优质、经营效率优秀，具备超越行业的成长能力，基于我们的测算，公司利润空间十年百亿。受宏观经济影响，RevPAR阶段性下滑，经营预期走弱压制短期表现，但在加速开店推动下，利润波动敏感性已渐降低，建议择时配置。
