研究报告内容摘要：
重点个股及其他点评
上海机�。�600009）：卫星厅正式投产，转固资产仅116亿元。2019年前三季度，公司实现营收82.08亿元/+19.0%；实现归母净利润39.9亿元/+27.2%。随着卫星厅的投产，我们预计上机新航季后卫星厅整体客流开始正常，后续精品品牌陆续入驻，其免税增速有望在卫星厅的带动下持续维持较高增速。
国投电力（600886）：前三季度归母净利同比增长20.5%，GDR发行加速全球拓展。公司Q1-Q3营业收入322.5亿元，YOY6.5%；归母净利43.3亿元，YOY20.5%。我们预计2019-21年实现归属母公司所有者的净利润48.41、49.92、51.72亿元，对应EPS为0.71、0.74、0.76元。参考可比公司估值，考虑到清洁能源消纳改善带来的行业价值重估以及公司火电改善、水电增量带来的长期规模扩张，给予公司2019年15-17倍PE，对应合理价值区间10.65-12.07元，优于大市评级。
锦江酒店（600754）：前三季度同店RevPAR降3.6%逐季收窄，3Q19扣非净利增22%再提速。2019前三季度，公司收入113亿元同比增3%，归母净利8.7亿元同比增0.2%。我们预计2019-2021年收入分别为151.5亿元、155.5亿元、160亿元，归母净利分别为11.3亿元、13.0亿元和14.9亿元，对应EPS各1.18元、1.36元和1.55元。参考同行业可比公司估值，按照25倍2019年PE结合14倍2019年EV/EBITDA估值倍数，综合判断合理价值区间29.41元-30.64元/股；给予“优于大市”评级。
伟星新材（002372）：收入端阶段性承压，经营质量依然优异。公司1~9月收入31.2亿元、同比+5.1%；归母净利润6.9亿元、同比+5.9%。公司是家装PPR管材大行业小龙头，渠道、品牌优势显著，我们预计零售业务市占率有望继续稳步提升，有望一定程度对冲行业精装房比重提升所带来影响；同时新业务防水、净水可享受公司水管同渠道低成本扩张，贡献新增长可期。公司低杠杆（无有息负债）、资金充沛，在资本开支有限环境下愿意长期高比例分红回馈股东。
金融街（000402）：营收增速加快，利润率维持稳定。公司实现营业总收入133.50亿元，较上年同期增加53.63%；实现归属母公司净利润为13.75亿元，较上年同期增加32.13%。我们预计2019、2020年公司实现归属于母公司股东净利润分别为人民币37.14亿元、41.25亿元，对应EPS分别为1.24、1.38元。我们给予公司2019年8-9XPE，6个月合理价值区间在人民币9.94-11.18元，“优于大市”评级。
