“钴市”最大亮点。期货交易品价格涨跌互现，以降为主，LME基本金属除镍、锡外，其余品种均表现不佳；但令人欣慰的是，钴价在需求向好（新能源汽车）、成本支撑（刚果矿业法）以及扩产不及预期等共同作用下，表现十分亮眼，成为有色板块夜空中“最亮的星”。
2018H2展望：需求预期修复下的“蓄势待发”。认为，2018年需求端组合是：“欧美走强+中国韧性=经济复苏是主基调，增速整体走平”，这亦是做供需判断的基准假设，与此同时，所处的发展阶段为“新供给周期”，其突出特征就是产业逻辑由“总量”向“结构”演进，特别是，作为供给侧结构性改革重要抓手的环保利剑，有望在本轮“新供给周期”中扮演更为重要的角色，环保制约或将有增无减，需要给予足够重视。认为：本轮周期更可能比预期的时间要长、幅度要高。
综合来看，2018H2，在“常规需求支撑+新供给周期”下，有色板块或将完成由蓄势向待发的蜕变，建议重点关注如下板块投资机会。
兼具周期和成长双重属性的电池金属板块。季节性回落渐进尾声，Q3将逐渐开启需求旺季以及补库行情；而看产业趋势，全球新能源汽车发展方向已定，且趋势不断强化、结构持续优化；看供需格局，钴锂需求持续高增长，钴将持续短缺、锂则供需两旺，是确定性的“成长行业；看价格趋势，钴仍处长周期上行通道之中，而锂短期在成本支撑以及需求改善作用下，亦具备上攻动能；看公司估值，当前龙头股2018年PE估值水平已经回落至20倍附近，并没有估值泡沫。综上，继续坚定看好电池金属投资机会，其中，首选钴、关注锂。核心标的：①钴：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业等；②锂：赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团等。
供需关系改善+安全边际抬升的基本金属板块。首先，供给侧改革的铝：有限的供给叠加稳增的消费，铝市长牛格局可期，行业底+预期低下，电解铝板块具备最大预期差和alpha差额收益；其次，原料紧缺的锡：行业供给组合：一大降（缅甸矿）、一小增（国内矿）、一平稳（再生锡），供给端收紧趋势确立；需求端表现：具有“弱周期性”，韧性较强，在供给收紧+消费稳定的基本面组合下，继续坚定看好锡板块机会！再次，自然出清的铜：全球铜精矿供应偏紧，叠加进口限废政策，铜原料中长期供给趋紧的方向不变，供需紧平衡依旧是铜板块投资的“主线逻辑”，维持铜市长牛格局判断不变。核心标的：①铝：云铝股份、中国铝业、神火股份（煤炭组）、露天煤业（煤炭组）等；②锡：锡业股份；③铜：紫金矿业等。
