中证网讯（实习记者 曹帅）6月17日，由中国证券报社主办的“首届海外基金金牛奖颁奖典礼暨高端论坛”在深圳举行。广发国际资产管理有限公司债券投资总监孙敏表示，目前海外市�。雍旯刍肪成先肥堤峁┝丝梢匝罢冶冉虾玫耐蹲时甑牡幕�，但需要注意两点风险。
孙敏认为，目前海外市�。还苁欠⒋锕一故切滦耸谐」�，经济都处于温和增长的态势，通胀也是在缓慢上行，从宏观环境上确实提供了可以寻找比较好的投资标的的机会。
孙敏表示，现在互联互通的机制，从沪港通、深港通，包括未来沪港通、深港通范围可能会扩大到ETF、新股，互联互通机制的深化也带来了新机遇。当然，带来机遇的同时也会有很多挑战：
一是宏观风险，特朗普带来贸易战的风险和全球地缘政治的风险。另一个比较大的风险是欧洲的政治风险，尤其是意大利，意大利有可能在今年下半年或明年上半年举行大�。绻翊獾痴贾鞯嫉匚�，即便不会直接带来脱欧的公投，因为意大利公投也需要通过修宪完成，即便不会带来脱欧的公投，但也会带来很大的不确定性。
二是估值风险，全球股市都相对比较贵了，估值基本上到2008年以前的高位，标普500现在股票的估值也处在过去10-15年一个标准差以上，这些比较高的股票估值，如果没有企业实际盈利的提升，往后看还是有一定的风险。十年期国债现在是2.15%，发达国家的债券也是比较贵的。流动性风险方面，现在看美联储、欧央行，资产负债表的规模都是非常大的，这么大的资产负债表以前历史上从来没有见到过，缩表过程以前也没有经历过，虽然现在从联储和ECB的态度来讲都是非常耐心的，联储会缓慢缩表，ECB会更加耐心，但毕竟缩表的进程有可能对全球金融市场带来一些风险，对经济的冲击也是需要去关注的。
