云开体育平台官网入口云开体育app官网入口,球探网足球比分: 粤开证券李兴：四方面建议助力全面注册制顺利推行
中证网讯（记者 胡雨）证监会2月1日宣布，就全面实行股票发行注册制改革主要制度规则公开征求意见。对于全面注册制推行，粤开证券首席市场分析师李兴认为，一方面要基于国家宏观背景与资本市场发展动态，逐步推行并适时调整全面注册制实施步伐，另一方面要通过健全监管法律体系，保障全面注册制顺利推行，对此他提出四方面建议。
一是注重提高信息披露质量，健全投资者保护机制。注册制最核心的内容在于信息披露，以形式审核为主，这对信息披露质量与投资者投资水平提出了更高的要求。不同于美国、日本等资本市场以机构投资者为主的情况，我国资本市场投资主体中散户占比较大，而注册制的实施对投资者的判断力、风险承受能力都有更高的要求，因此在我国推行注册制时要特别注重投资者保护，这就要求在信息披露要求上采取更加谨慎的原则。此外，对于投资者保护，除了加强信息披露外，还可以参照美国及日本的做法，通过行政保护与司法救济双管齐下，加大投资者保护力度。
二是进一步优化退市制度，实现市场“有进有出”良性循环。随着我国全面实施推行注册制的战略部署，当前退市制度应进一步完善，实现全市场“有进有出”的良性循环。参考美股、港股的退市制度经验，一方面，全面注册制背景下，由证监会制定统一的强制性标准，其监督各个交易所将退市原则具体细化，并督促坚决执行；另一方面，退市标准除了财务性指标外，股票流动性、公众持股量、公众持股市值等交易性指标也应纳入考量范围。
三是强化中介机构专业职能，发挥好注册制“守门人”作用。在我国推行注册制的过程中，保荐券商等中介机构的角色发生了一些变化，在投研和定价专业能力上提出了更高的要求。从核准制下保证发行人上市的“可批性”转变为注册制下保证发行人的“可投性”，由科创板到创业板再到全市场推行，在这个过程中市场监管需不断加强，对作为注册制“守门人”的保荐机构的专业能力提出更高要求。可参考港股经验，在进一步完善承销保荐制度、强化保荐人责任的同时，坚定落实保荐人连带法律责任。通过科创板和创业板的经验可知，中介机构持续督导作用效果良好，未来全面推行注册制可进一步强化该职能。
四是严格执行法律惩戒，进一步加强证券发行监管。海外注册制市场均执行严苛的监管惩罚机制，相比之下，A股监管惩罚制度还需进一步完善。2020年12月26日，刑法修正案通过，对资本市场各类造假行为加以严惩，体现出监管层对于资本市场违规操作的零容忍态度，这是我国加大市场监管力度迈出的坚实的一步，但相对于美股等海外市�。珹股对招股说明书等信息披露内容造假的处罚力度和执行力度还不够，未来在实施全面注册制的背景下，需进一步加强严格执行违法违规行为的法律惩戒，更好发挥市场机制。
