本报记者 饶守春 北京报道
导读
由于武信投资与武汉金控的隶属关系，外界对此次大连友谊子公司股权转让的运作，更赋予了另一深层次的意义：原先已经终止的武汉金控拟借道公司上市计划，是否还会重新启动？
经历实控人变更近三个月后，新晋大股东正对大连友谊（000679.SZ）的资产，进行初步运作试验。
9月12日晚间，大连友谊发布公告称，将以合计85.51万元的价格，转让旗下三家子公司股权，这三家子公司总计欠上市公司3.66亿元的债务，也将通过一定方式一次性支付给公司。
这是自今年6月，操盘武汉凯生经贸发展有限公司（下称“凯生经贸”）等企业的陈志祥入主大连友谊后，第一次对公司进行资产运作。尽管动作不大，但其背后隐现的武汉金融控股（集团）有限公司（下称“武汉金控”）身影，仍令市场多有猜测。
2015年12月，武汉金控旗下多家子公司拟以近63亿元的作价，欲借道大连友谊登陆A股，但最终于今年5月因多方原因宣告终止。其后，其旗下一孙公司便联手陈志祥成为了大连友谊大股东。
剥离仨“不良”资产
根据9月12日晚间，大连友谊发布的公告显示，此次公司拟转让的旗下资产共有三处，且均为公司位于辽宁省境内的子公司。
其中包括辽宁友谊商城有限公司100%股权、沈阳友谊商城有限公司100%股权以及转让大连中免友谊外供免税品有限公司65%股权，而这三处资产所对应的资产评估价值分别为-3095.46万元、717.73万元、2409.23万元。本次转让资产的接盘方，均为公司前大股东大连友谊集团有限公司（下称“友谊集团”）。
与此同时，上述三家子公司亏欠大连友谊共计3.66亿元的债务，也将在之后由友谊集团或三家子公司直接一次性支付给上市公司。
对于此次拟转让子公司的原因，大连友谊方面表示，目前零售业市场持续低迷，公司旗下的资产亦不能幸免。
“剥离不良资产让‘壳’更为干净以备新来大股东后续资本运作，这一做法是资本市场惯用的重组步骤。”一位长期跟踪大连友谊的券商分析人士向21世纪经济报道记者坦言。
此次大连友谊的资产运作也是公司新任大股东与实控人上任后的首次动作。
今年6月，陈志祥控制的凯生经贸、武汉恒生嘉业经贸有限公司与武汉信用投资集团股份有限公司（下称“武信投资”）一道，三方通过成立武信投资控股（深圳）有限公司，从友谊集团手中转让获得大连友谊28.06%股份，耗资13亿元，陈志祥亦随之成为上市公司实控人。
不过，值得注意的是，尽管外界对陈志祥的信息知之甚少，但对于另一“合伙人”武信投资，却多有了解。
根据工商信息显示，武信投资为武汉信用风险管理有限公司子公司，后者持有前者25%股权，而后者母公司武汉开发投资有限公司，则是武汉市国资委下属金控平台武汉金控旗下的全资子公司。
重组预期升温
由于武信投资与武汉金控的隶属关系，外界对此次大连友谊子公司股权转让的运作，更赋予了另一深层次的意义：原先已经终止的武汉金控拟借道公司上市计划，是否还会重新启动？
去年12月，大连友谊曾对外公告，刚改名不久的武汉金控旗下8家公司，欲借道其登陆资本市�。甑脑ぜ谱骷酆霞拼锏�62.74亿元。与此同时，大连友谊还将向武信投资及武汉信用风险管理有限公司发行股份。
然而，这单交易最终于今年5月以失败告终。彼时，大连友谊给出的理由为公司及相关中介机构尚未取得有关国资监管部门的审核文件。
“更深层次原因或为证券监管部门对类金融企业上市的高门槛与严监管，以及当时并购重组新规的即将出台，最终令武汉金控的该次证券化之路折戟。”一位接近于该项重组事宜的知情人士向21世纪经济报道记者透露。
而在随后召开的终止重组说明会上，武信投资曾回答投资者称，“上市是公司发展的战略选择，我们不排斥任何上市合作的机会”。
之后不久，武信投资即与陈志祥一道入主大连友谊。
对于此次转让旗下子公司资产，大连友谊是否有意为武汉金控再上市铺路，21世纪经济报道记者则辗转联系了上市公司。大连友谊有关人士表示，最新情况其还需要向有关领导汇报，再给予回复，但至截稿，仍未有回电。
21世纪经济报道记者亦多方联系了武汉市金融局、武汉市国资委和武信投资。不过，包括武汉市金融局局长方洁在内的多位人士均表示，对武汉金控是否将要上市的事宜并不清楚。
实际上，大连友谊近年来糟糕的业绩也令其可能存在的重组预期更加强烈。
大连友谊半年报显示，今年前6个月，公司营收与净利润均出现大幅下滑，其中营收10.11亿元同比下滑27.9%，归属母公司股东净利润则仅有1025.37万元，暴跌91.79%。若计算扣非后归属母公司股东净利润，大连友谊更是亏损4884.66万元，同比下滑2636.92%。
华东某券商一分析师对21世纪经济报道记者表示，大连友谊三大主业零售、房地产与酒店，在此前几年的经营一直举步维艰，盈利能力亦随之下降。
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