9月28日晚间，针对上交所问询公司参投基金事项，浙江广厦(600052)发布了回复公告。问询函中，监管层主要关注公司认购基金拟增资的标的估值、商业模式、盈利方式，以及与美国创新艺人经纪公司的合作情况等，浙江广厦表示，标的路画影视估值合理，并透露已与好莱坞片方签署了联合投资协议。公司股票将于9月29日起复牌。
回看公告，浙江广厦拟作为有限合伙人认购深圳前海盛世云金投资企业（“盛世云金”）的基金份额，并通过并购基金增资路画影视，将以投前1.4亿的估值对路画影视增资3750万元，获得后者21.13%的股权。其中，公司拟认购2750万元，并约定该笔资金仅用于增资路画影视。
上交所首先关注到路画影视短时间出现估值溢价的情况。2016年7月天津金米投资合伙企业（“天津金米”）以战略投资者的身份入股路画影视，并于2016年8月15日完成工商变更。而盛世云金入股路画影视的时间与天津金米入股时间较为接近，但入股路画影视的估值对价相对天津金米有所溢价。
对此，浙江广厦给出两点理由：其一，在天津金米入股路画影视后，路画影视与小米影业达成了战略合作，双方将在影视内容和营销宣传上展开全面合作，并对路画影视业绩产生积极影响，导致相应的估值有所提升；其二，路画影视创始股东承诺：路画影视2016至2018年度实现经审计净利润分别不低于600万元、2400万元、3000万元，即3个年度平均2000万元。
针对路画影视的盈利方式，公司介绍，其主营业务收入主要分为制片劳务收入、营销收入，目前主要以营销业务为主，营销业务主要由电影营销和广告植入业务组成。
业务开展方面，剧本开发上，路画影视目前已聘请编剧进行剧本开发中的剧本有4部，电视剧有1部，正在签约中的剧本有1部与好莱坞合作的科幻片，该业务正处于投入期，尚未有收入体现；电影发行业务方面主要是参与电影发行的宣传环节，公司无电影发行权限。今年已经完成或签约电影发行业务（宣传环节）一共有8部；广告植入方面，今年已完成或己签约的有4部。主要是依据已有制片方资源，通过向其付费获得产品植入影视剧的权利，帮助客户寻找和匹配合适的影视剧，并其提供广告植入服务等。
交易所还关注到，美国创新艺人经纪公司（“CAA”）作为路画影视的合作伙伴，为其联系诸多项目资源。并确定了与部分影视公司联合制片的合作。请公司补充披露路画影视是否与相关合作方签订了联合制片协议，参与联合制片的方式，利润分配安排。
对此，浙江广厦表示，路画影视自2014年就与CAA签署了长期合作协议，CAA主要负责为路画影视介绍好莱坞的合作项目与团队。通过CAA的推介，路画影视与好莱坞顶级制片人或艺人签署了联合摄制投资协议，联合开发中美合拍动作悬疑片、公路喜剧和科幻喜剧各1部，路画影视作为项目制片人，将根据合同获得制片收入、制片管理费收入和票房利润分成等。此外，在CAA的推介下，成功与好莱坞片方签署了联合投资协议，联合投资了1部全球分账的科幻悬疑片，路画影视作为制片人和联合出品人，将获得中国版权，营销权和票房利润分成。
不过，公司同时提示，上述影片尚在制作过程中，未正式发行，存在发行失败风险，若发行成功，存在票房不及预期的风险。
