在线音乐市场龙头酷狗、酷我、QQ音乐的合并方案刚刚落地，与之相关的游戏运营平台也正式披露了资产证券化计划。德力股份(002571)1月25日晚间公告，拟通过“现金+股权”的方式购买北京趣酷62%股权，这也是筹谋转型多年的德力股份第三次试图通过重大资产重组的方式进入网络游戏领域。
根据公告，德力股份拟发行股份及支付现金相结合的方式，购买李威、天津趣酷迅腾、凯泰厚德、凯泰洁能持有的北京趣酷62%股权，该部分股权预估交易价格为11.16亿元。其中现金支付2.79亿元，另外8.3亿元以发行股份方式支付，发行股份的价格为12.20元/股，共计发行6860.66万股。同时，德力股份将以13.68元/股的价格向上市公司实际控制人施卫东发行股份，募集配套资金3.005亿元。
标的游戏公司有来头
说起德力股份此次高价“迎娶”的北京趣酷，市场其实并不陌生。资料显示，北京趣酷设立于2015年12月， 他的前身最早可以追溯到奇虎360的“游戏研发中心”。2014年，奇虎360将游戏研发的业务、产品、团队及相关资产转让给趣行科技，这部分研发业务2016年4月以后转至北京趣酷。
资料显示，通过导入酷狗、酷我流量并以其网页为运营平台，协调游戏研发商、游戏代理商和充值支付渠道等各类资源，北京趣酷目前已成为国内知名的页游平台运营公司。截至2016年10月31日，酷狗、 酷我游戏平台累计登陆游戏用户已突破 1.31亿人次，2016年10月付费用户数超过3.19万人，月ARPU值为357.58元，月充值额超1140.85 万元。
与德力股份的主业比起来，北京趣酷的业绩堪称靓丽。财务数据显示，2016年1-10月，北京趣酷营业收入为1.69亿元，归属母公司所有者的净利润为4641.67万元。2014、2015年度，北京趣酷的营业收入分别为2.08亿元和1.83亿元，实现净利润3078.59万元和122.51万元。而在2015年上市公司亏损6268.99万元，2016年前3季度也亏损了4347.14万元。
据记者了解，截至预估基准日，北京趣酷的股东全部权益的预估价值为18.02亿元，较股东权益(合并报表口径)账面值 2512.25万元增值17.77亿元，增值率高达7072.39%。
德力股份董秘俞乐表示，溢价购买背后的逻辑是，北京趣酷作为研运一体的互联网企业，在网页游戏领域具有较强的竞争优势及其市场地位。此外2017年标的公司将有包括作家“唐家三少”的知名网络小说《神印王座》、顶级互联网企业腾讯授权的《剑灵》等多款游戏大作上线作为业绩保障，预计未来公司盈利仍将保持较快增长态势。
交易对方承诺净利润高于预估净利润也充分说明标的公司对自身未来发展的强烈信心。公告显示，采用收益法对北京趣酷62%股权进行预估，北京趣酷2017年度、 2018年度及2019年度预估净利润分别为1.53亿元、2.15亿元、2.44亿元。而本次交易中，北京趣酷股东李威、天津趣酷迅腾做出的承诺是：北京趣酷2017-2019年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润将分别不低于1.7亿元、2.3亿元和2.9亿元。
