日前，平安银行、南京银行分别公告260亿元可转债发行和140亿元定增计划；上海银行200亿元优先股发行随后也获银监会核准；加上银行市净率(PB)估值接近1倍，上市银行再融资逐渐进入投资者视线。
从A股和H股合计39家上市银行看，除国有大行、华夏银行和今年新上市银行外，大多于今年公告或完成再融资计划，合计融资总额5280亿元。其中，新增再融资主要通过优先股、可转债、非公开发行(定增)完成。
整体来看，上市银行对再融资方式的选择呈现这些特点：H股上市银行和A股次新股城商行对优先股发行较为热衷；A股新上市农商行和仍处于破净状态的股份行则偏好可转债发行；A股早期上市城商行及部分1倍以上PB的股份行，则较多通过定增补充核心资本。
招商证券金融行业首席分析师马鲲鹏认为，从风险加权资产增速与净资产收益率(ROE)两个维度看，除部分已有充分预期的中小银行外，上市银行并不存在板块性质的大面积股权再融资需求，“从预期差的角度，上市银行的股权再融资已是‘完成时’”。
股权类融资压力不大
随着业务发展及坏账的增加，银行核心资本不断被消耗，加上MPA(宏观审慎评估体系)考核带来的持续资本补充压力，以及巴塞尔协议Ⅲ过渡期临近结束，商业银行“补血”频频。
按相关规定，定增直接补充核心一级资本，优先股用于补充其他一级资本，可转债在转股后可补充核心一级资本，而一级资本得到补充也将带动资本充足率的整体上升。数据显示，今年以来，已有13家上市银行披露或完成2440亿元优先股发行计划，另有8家银行计划或已发行合计1640亿元可转债，6家银行披露或实施合计规模近1200亿元的定增计划。
国泰君安证券银行研究团队认为，在前期资本消耗过快、近期因监管从严而可能补提资本的背景下，银行确有增资需求，但近期行业基本面稳中向好，ROE稳中有升，长期看不用担忧再融资严重摊薄收益。
马鲲鹏则称，在当前“控总量”的监管方向下，银行依靠资产扩张拉动业绩增长的时代已结束，对资本金的依赖显著下降。他认为，“随着风险加权资产增速的放缓，预计上市银行的股权再融资需求将更小”。
“总体来看，银行股权类融资压力不大”，中泰证券银行业分析师戴志锋表示。他认为，大型银行和招行资本充足水平普遍较高，其内生盈利增长基本能够满足未来资本需求，而一些核心资本充足率偏低的中小银行也大多公布了资本补充方案，只有华夏银行、天津银行等少数几家上市银行未予公布。
除股权类融资外，今年已有约60家银行成功发行二级资本债，用以补充二级资本，累计发行规模达1789.73亿元，同比增长70.94%。此外还有数家银行计划发行逾1500亿元二级资本债。
