浙江祥源控股16.74亿元入主万家文化收购价7个月“缩水”超四成
每日经济新闻 每经记者 沈溦 每经编辑 张海妮
被龙薇传媒“买壳”失败后，万家文化（600576，SH）控股股东万家集团行动迅速，再次转让上市公司控股权。8月5日，万家文化宣布实控人变更：孔德永和刘玉湘将万家集团100%的股权以16.74亿元的价格转让给祥源控股。
本次转让后，万家集团持有万家文化29.72%的股权不变，祥源控股持有万家集团100%股权。俞发祥持有祥源控股82.66%的股权，为祥源控股的实际控制人，因此俞发祥成为万家文化实际控制人。
值得一提的是，相比2016年12月龙薇传媒收购时估算的万家文化整体估值，时隔7个月后，本次祥源控股收购价缩水超过四成。
经万家文化向上交所申请，公司股票自2017年8月7日起复牌。
估值缩水超四成
2016年12月，万家文化大股东万家集团与龙薇传媒签订股份转让协议，拟将其持有的万家文化1.85亿股股份转让给龙薇传媒，占公司股份总数的29.135%，交易作价30.6亿元，由此上市公司实际控制人将变更为赵薇。不过，该项交易最终未能成行。
以上述交易价格估算，万家文化整体估值为105.03亿元。
卖壳失败给万家文化股价带来重大打击，2017年年初，万家文化股价最高上摸25元，其后一路下跌，本次停牌时，公司最新股价为9.41元。
以此次祥源控股入主万家文化的价格16.74亿元估算，万家文化的整体估值为57.46亿元。相比龙薇传媒上次收购时估值缩水超过四成。
万家文化2016年年报显示，公司旗下主要业务以厦门翔通动漫有限公司、浙江众联在线资产管理有限公司和北京万好万家电子竞技传媒有限公司为主，主营业务已经转型为动漫创作、动漫衍生品研发生产、互联网金融、游戏、电竞等领域，2016年万家文化实现营业收入7.17亿元，净利润1.09亿元，同比增长294.79%。
2017年一季报报告显示，公司营业收入为1.52亿元；归属于上市公司股东的净利润为2609万元，同比增长112.81%。
对此，浙江天堂硅谷产业并购部总经理李明向《每日经济新闻》记者表示，影视文化、动漫游戏及互联网+，此类的轻资产板块过去几年曾一度受到热捧，高估值、高溢价并购案例多现，但从去年下半年开始，不论从监管层的指导动向，还是市场的反应看，对该类资产的估值转让都比较谨慎，转让价格缩水可以说是一种价值“回归”。最直接的体现就是盈利情况不错但价格依然大跌。
上海博盖咨询总经理高剑锋也向记者指出，今年以来，乐视和万家文化连续出现市场疑问，对于此类资产的风险评估更加谨慎，也导致了价格走低。
对于本次万家文化的实控人变更，有业内人士对《每日经济新闻》记者表示，从转让价格看，明显体现了现在资本市场对文化影视、动漫等资产的价值评估有所回落。
