“联姻”映客直播背后：宣亚国际的“数字化”转型
停牌四个月后，宣亚国际品牌管理（北京）股份有限公司（以下简称“宣亚国际”，300612）发布重大资产购买报告书，公告显示，宣亚国际拟以28.95亿元的价格收购北京蜜莱坞网络科技有限公司（以下简称“蜜莱坞”）48.25%的股权。交易完成后，宣亚国际将成为蜜莱坞第一大股东及控股股东。
公开资料显示，蜜莱坞的主营业务是为用户及主播提供互联网直播平台服务，旗下运营的映客直播为移动直播领域的领先品牌之一。
宣亚国际成立于2007年，今年年初于创业板上市，其主营业务是“为客户量身定制从品牌认知到产品体验的全方位整合营销传播服务”。近几年来，宣亚国际大力拓展数字营销服务，宣亚国际表示，本次收购映客直播意在提升公司在整合传播领域的整体竞争力，实现以平台为中心的全民传播从认知到消费的整合，“实现平台商业价值的跨越式发展”。
数字化转型
从宣亚国际的发展历程上看，公司主要服务的演变可分为两个阶段：2007-2011年，公司主要从事传统营销服务；从2012年至今则为第二个阶段，这时候公司新增加了数字营销板块。
近几年来，宣亚国际的数字营销业务实现了突飞猛进的发展，其占公司总营收的比重也从2014年的15.26%一跃升至2017年上半年的59.81%。
在宣亚国际的战略规划中，数字营销占据一个非常重要的位置。在IPO的5个募投项目中，“数字营销平台项目”所需金额最多，总投资额约为1.78亿元，其中使用募投资金1.09亿元，该项目也是目前除“补充流动资金项目”外唯一正在进行中的项目。截至今年6月底，宣亚国际已在该项目上投资2133.33万元。此前宣亚国际曾在招股说明书中表示：虽然公司拥有优秀的营销策略设计和创意策划能力，但尚未建立自身的数字营销平台，“公司急需建立自身的数字营销平台”。
在宣亚国际的第一份半年报中，公司的营业收入较上年同期下降6.74%，传统营销业务及数字营销业务均有所下滑，其中数字营销业务带来的收入较去年下半年下降7.30%。在所得税费用减少、投资收益增加、销售费用减少等因素的影响下，宣亚国际在今年上半年实现归属于母公司股东的净利润2722万元，同比增长4.22%，其中所得税费用从上年同期的1248.95万元下降47.99%至今年上半年的649.63万元。半年报显示，减少的原因为“报告期内，品推宝盈利，税前利润弥补亏损，所得税费用降低”。
收购映客直播
收购映客直播，是宣亚国际加码数字化转型的关键举措。
身为国内知名的直播平台，映客直播自然身价不菲。公开资料显示，目前蜜莱坞的估值为60.60亿元，其48.25%的股权价值为28.95亿元。
本次交易不涉及发行股份，收购资金来源于对上市公司四个股东，即宣亚投资、橙色动力、伟岸仲合、以及金凤银凰的长期借款，具体内容为：宣亚投资、伟岸仲合、金凤银凰拟以中国人民银行同期贷款基准利率向宣亚国际提供3年期借款合计7.39亿元，以及宣亚国际四个股东向宣亚国际提供的15年期借款合计约21.56亿元。
根据交易双方对宣亚国际四个股东增资或入伙协议的约定，交易双方将以现金的形式分别对宣亚投资、橙色动力、伟岸仲合和金凤银凰进行增资或入伙。该交易完成后，蜜莱坞的奉佑生、廖洁鸣和侯广凌将合计持有宣亚投资42.0079%的股权；侯广凌、廖洁鸣和映客常青合计持有橙色动力42.0079%的出资比例；映客远达、映客欢众将合计持有伟岸仲合相同的比例，此外映客常青和映客远达也将成为金凤银凰的股东，合计持股比例依旧为42.0079%。
在进行该交易之前，宣亚投资为宣亚国际的实际控制人张秀兵、万丽莉全资控股；伟岸仲合的合伙人为张伟和曾晖，其中持股比例较多的张伟为公司监事；橙色动力的合伙人为宣亚国际的中高级管理人员及员工。宣亚投资为公司控股股东，目前持股比例达37.50%，其与伟岸仲合、金凤银凰之间并不存在关联关系，也不存在一致行动。
宣亚国际在收购草案中表示，公司将根据目标公司后续经营情况，在满足相关法律法规要求的前提下，考虑对目标公司剩余股权的进一步收购。
