因四年前并购的游久时代业绩下滑而计提商誉减值、所投资的诸多企业经营不理想而计提资产减值等原因，游久游戏2017年业绩由盈转亏。公司副董事长吴桦表示：“主要还是当初的估值问题”，“其实公司的主营业务还是挺健康的”。不过，中国证券报记者现场调查发现，公司可能存在股东同业竞争的问题。
同业竞争存疑
日前，中国证券报记者到访游久游戏位于上海华鑫中心的工作区。这里是公司主要的研发团队所在地，游久时代旗下的上海紫钥、游龙腾都有团队在此办公。通过重大资产重组，2014年10月，游久时代成为游久游戏（原名爱使股份）的全资子公司，是承载上市公司游戏主业的核心企业。
工作区大堂的楼层指示牌显示，1-2层属于“小葫芦”的工作区，3-5层则为游久游戏。楼内张贴的“小葫芦头条”对于小葫芦的业务进展有详细的介绍：“我们致力于做市场上最好用的开播工具，支持多平台自动获取推流码、多场景切换……”
“小葫芦”是不是游久游戏旗下的新业务？现场一位不具名的游久游戏员工对记者的提问表示不愿回答。
天眼查数据显示，“小葫芦”致力于打造基于大数据支撑的互联网主播社区，在粉丝经济盛行的大环境下，专注提升网红艺人自身价值、影响力和变现能力，提供艺人招募、培养、运营、推广及商业化服务等。“小葫芦”属于上海六界信息技术有限公司，后者注册于2017年2月，两位股东上海福巷企业管理合伙企业（有限合伙）、曹津持股比例分别为70%、30%。其中，曹津为欢聚时代联合创始人；上海福巷企业管理合伙企业（有限合伙）有两名股东，分别是刘亮和代琳。此刘亮和代琳正是游久游戏的股东刘亮和代琳。而刘亮和代琳正是游久游戏核心资产游久时代的“老股东”。
而根据游久游戏2014年10月1日发布的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》，刘亮就避免同业竞争问题做出如下承诺：“在持有上市公司股票期间及在游久时代任职期满后两年内，本人及本人控制的企业不会直接或间接从事任何与游久时代、上市公司及其控制的其他企业主营业务相同或相似的生产经营活动；也不会通过投资于其他经济实体、机构、经济组织从事或参与与游久时代、上市公司及其控制的其他企业主营业务相同的竞争性业务。”
不难看出，“小葫芦”的主营业务“与游久时代、上市公司及其控制的其他企业主营业务相同或相似”。
值得注意的是，刘亮与代琳实际控制的游久游戏股份，与大股东天天科技的差距已经很小。根据相关公告，自2018年4月19日起，代琳不再继续放弃所持公司7737.35万股股份中的2989.00万股对应的表决权、提名权、提案权；刘亮和代琳合计持有公司有表决权股份1.63亿股，占公司总股本的19.57%。2018年4月18日，天天科技与大连卓皓贸易有限公司签署一致行动人协议，天天科技与大连卓皓成为一致行动人，合计持有公司有表决权股份1.73亿股，占公司总股本的20.81%。公司控股股东及实际控制人目前仍为天天科技。
研发团队“缩水”
尽管在游久游戏的官方网站上可以看到公司的多个游戏项目，但截至中国证券报记者发稿时，上海紫钥官方网站的“企业事件”、游龙腾官方网站的“公司公告”两栏目的更新都停滞在2016年。
事实上，游久游戏研发团队出现了一定程度的“缩水”，研发支出有所下降，原本预计在2017年发布的新游戏也有多款暂未上线。根据公司相关人士的说法，公司目前更为倾向于通过投资补齐产品线这种较快的方式。
公开资料显示，2016年，游久游戏的研发人员数量为223人，研发人员数量占公司总人数的比例为64.64%；研发投入合计为3341.99万元，额占营业收入（3.08亿元）比例为10.85%。2017年，公司的研发人员数量为173人，占公司总人数的比例为67.58%；研发投入合计为2800.27万元，占营业收入（1.77亿元）比例为15.86%。不难看出，两个占比数据的提升，是公司营收大幅下降、人员流失严重造成的。
游久游戏在2016年年报中披露了2017年经营计划，但计划于2017年上线的多款游戏项目目前仍未上线。游久游戏2017年计划独家代理发行的产品有：《乌合之众：正义集结》、《妖怪名单》、《恶魔法则》、《诸神的征伐》、《战盟》等；自研产品则包括《酷酷2：王者归来》等。而事实上，上述多个游戏到目前为止都还未上线。
吴桦表示，“有一些已经上线了，有一些可能还没有到上线的阶段，像《妖怪名单》还在研发和调优的阶段，可能没这么快。”
“研发（游戏）需要一个很长的周期，不像代理这么快，我（公司）比较倾向于代理。”在华鑫中心的游久游戏工作区内，游龙腾一位负责产品引进的人士对中国证券报记者表示，游久游戏自研团队除了在此工作区以外，还有团队在某“万科创业园”，公司还通过投资研究团队发行其制作的产品。
“我们本身的自研产品一年也就是两款，跟不上现在产品发行线的节奏。”吴桦表示，公司要通过代理产品来补齐产品线，“年后我们有纪学锋加入，他应该会带3-5款产品过来。”
