导读
在民营钢铁龙头沙钢的实控人沈文荣等伸出援手后，东北特钢集团的破产重整已经顺利收官，而其唯一上市平台抚顺特钢目前也走到了破产重整的十字路口。
6月19日晚，抚顺特钢（600399.SH）公告称，由于存在“存货资产不实”、“年报无法按期披露”及“债权人申请破产重整”等8项风险，公司股票可能存在被实施退市风险警示、暂停上市或终止上市的风险。
披露8项风险
“作为投资者，我其实是非常看好特钢和军工前景的，但现在股票停牌了大半年，下一步重整前景也无法预测，真是整颗心都悬到嗓子眼了！”抚顺特钢的投资者赵先生6月20日上午在接受21世纪经济报道记者采访时透露，在2015年股市最火爆时，其看好抚顺特钢的特钢军工前景重仓买入该股，但随着东北特钢破产重整及股市大盘走弱，目前账面浮亏45%。“现在我们最关心的就是抚顺特钢是否真的能重整成功，什么时候能复牌？”
股票停牌大半年的背景是，抚顺特钢实控人因母公司实施重整，在今年年初进行了变更。东北特钢集团是抚顺特钢的母公司，也是中国北方地区最大的特钢企业。由于受大宗商品寒冬冲击及长期巨额债务压顶，东北特钢集团自2016年3月起连续出现债券违约并陷入债务危机。2016年10月，经大连中院裁定通过了两家债权人申请，东北特钢进入破产重整程序。
随后，经辽宁国资等部门牵头协调，国内多家龙头钢企纷纷与东北特钢方面接触洽谈，2017年底，国内民营钢铁大佬、沙钢集团董事局主席沈文荣通过其控制的锦程沙洲成为了最终接盘人。
今年1月2日晚，抚顺特钢公告了母公司东北特钢重整案的《收购报告书》，正式宣告东北特钢破产重整案收官。锦程沙洲出资45亿元投资东北特钢并获得43%的股权。与此同时，沈文荣与锦程沙洲又通过东北特钢，间接取得抚顺特钢38.22%股份，从而间接控制抚顺特钢。
按照市场此前预期，这本该是一出大团圆的剧情，民营钢企在供给侧结构性改革过程中成功参与对国有龙头钢企的重整投资，并助力国有钢企再获新生机……但谁也没料到，就在大团圆结局之前，剧情又出现了转折。
今年1月31日，抚顺特钢公告，由于自查发现近25亿元的存货资产不实，将对此展开核查，同时股票将于当日起停牌。此后，抚顺特钢就开始迎来新一轮坏消息冲击。
4月28日，抚顺特钢公告称，鉴于追溯调整工作量较大且追溯调整事项涉及年限较长，相关财务数额核实工作尚未结束，公司无法按期披露2017年年度报告和2018年一季报。上交所随即对抚顺特钢发出了监管工作函。
停牌期间，抚顺特钢还两度被立案调查。3月21日，因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。5 月 21日，公司又因未在法定期限内披露定期报告，涉嫌违反证券法律法规，再次被证监会立案调查。
在6月19日晚的公告中，抚顺特钢透露了年报编制和披露的最新进展：“目前公司正积极组织2017年报和2018年一季报的编制工作，并对相关数据进行进一步核实，确认以往年度财务数据的追溯调整事项。公司将根据监管工作函要求，加快推进报告编制披露工作，争取于 6月30日前完成并披露。“但不排除最终无法实施既定安排，导致因未能在法定期限披露报告被实施退市风险警示、暂停上市或终止上市的可能。”
抚顺特钢还在风险提示公告中强调，即便年报如期发布，但由于上述资产不实问题，也会引发归属净利为负，且因资产不实问题追溯调整后出现连续亏损，或2017 年度及以前年度净资产为负值的情况（最终以披露的年度报告为准），则根据上交所相关规定，股票依然可能存在被实施退市风险警示、暂停上市或终止上市的风险。
21世纪经济报道记者梳理Wind终端上抚顺特钢历年财报发现，从2012年到2016年，抚顺特钢分别实现了归属上市公司股东净利润0.205亿元、0.232亿元、0.470亿元、1.967亿元、1.112亿元。但财报也显示，抚顺特钢自2008年以来资产负债率持续保持在80%以上，负债总额也在100亿以上。
这也意味着，若最终25亿存货“不翼而飞”最终纳入报表，则2017年报将大概率出现净资产为负的情况。
