云开体育平台官网入口云开体育app官网入口,球探网足球比分: 业绩头尾相差巨大 基金产品“同门不同命”引争议
由同一基金经理管理的不同基金，近一年业绩头尾相差竟超过20个百分点。其中，部分偏股型基金在投资范围和投资策略上并无显著差异，但重仓股却差异较大。业内人士分析，同一基金经理管理的产品业绩差距显著，往往是投资范围和策略上的差异造成，同时也不排除基金经理通过不同产品押注赛道的可能。对于同一基金经理究竟能否胜任不同风格的基金，应当坚守同一策略还是适当差异化，业内仍有争议。
“同门”产品拼业绩
截至5月15日，华东一家基金公司旗下同一基金经理管理的10只基金（不同份额分别统计）中，近一年业绩最好的产品净值增长率为-1.73%，最差的则为-25.64%，头尾相差竟有近24个百分点。中国证券报记者梳理发现，这10只基金中，部分偏股型基金在投资范围和投资策略上并无显著差异。
天天基金网显示，其中一只名为“核心成长股票”的基金，其资产配置策略为“将综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等多方面因素，对宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪等影响证券市场的重要因素进行深入分析，重点关注包括GDP增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋势，结合股票、债券等各类资产风险收益特征,确定合适的资产配置比例”。其股票投资策略为“采用‘自下而上’的个股精�。诠灸诓垦芯客哦佣杂诟龉苫久娴纳钊胙芯亢拖钢碌氖档氐餮�，重点投资于公司治理良好且具有较高增长潜力的公司”。
另一只名为“核心精选股票”的基金，资产配置策略与上述“核心成长股票”基金的资产配置策略完全一致，股票投资策略则为“将严谨、规范的选股方法与积极主动的投资风格相结合，通过‘自下而上’的个股精选策略，精选公司治理良好且具有较好成长性的公司，分享其发展和成长机会”。
单从这两类策略来看，两只基金的差异并不大。不过，两只基金近一年的业绩差距达到20个百分点。从今年一季度末的持仓情况来看，两只基金的前十大重仓股中仅有2只重合，其中一只基金的重仓股基本集中在新能源方向。
差异原因众多
同为主动管理型基金，为何业绩差异如此显著？
对于同一基金经理管理的产品业绩差距显著的情况，一位FOF基金经理指出，这往往是投资范围、投资策略上的差异造成。另外，基金规模也是影响因素之一，有的基金规模较�。赡艿鞑只岣捣焙土榛�，因此产生业绩差异。
不过，对于投资策略或投资范围上并未有显著差别的基金来说，一位公募基金经理表示，不排除基金经理通过不同产品押注不同细分方向的情况，这在行业内也是客观存在的现象。他指出：“在某一板块细分领域行情存在的情况下，会导致押注该方向的基金业绩表现较好，业绩能够跑出来。不过，如果细分领域的投资机会没有被很好论证，盲目押注并不一定合理。”
该基金经理表示，客观而言，未来赛道型的机会比较少，考验的是基金经理的选股能力。不能用押注单一细分领域来代替选股，如果这样，产品相较于被动指数没有太大区别，也体现不出主动管理的能力。
复制策略引争议
同一基金经理究竟能否胜任不同策略的基金？有观点认为，每一位基金经理都有自己的能力圈，其投资策略应当是在其能力圈范围内将收益最大化，在此基础上管理不同的策略产品。如果是尝试其能力圈范围之外的策略，那更应该打个问号。从海外实践来看，不少基金经理甚至资管机构，都是只管理一只或者一种类型的产品。
不过，此前复制策略的基金也引发过一定争议。上海一家基金公司发行的2只混合型基金，不仅基金名称只相差一字，而且基金招募说明书显示，这两只基金的基金经理、投资范围、投资策略、业绩比较基准都一模一样，相似度极高。发行同质化的基金，差异化不足、背后造成的资源浪费，也成为争议点。
一位基金经理表示，因为投资者的需求是不一样的，如果要发不同的产品，还是希望能够提供不同的策略，或者在相同的投资框架下，形成一定的差异化。“我认为一位基金经理管理3至4只基金是较为合理的。”
