近日，在2017全球资产配置与风险管理研讨会上，保监会保险资金运用监管部主任任春生致辞，在讲到险资配置情况时表示，监管部门已在密切关注另类投资快速增长带来的风险隐患。将不断加强和改进保险资金运用监管工作，并透露了下一步的重点工作。
任春生表示，今年4月以来，“保险业姓保”和回归本源已经取得了实效。在负债端，今年9月末，寿险中短存续期业务同比下降52.73%，而长期保障型业务大幅提升，保险行业逐步回归本源，加快转型发展，优化业务结构。在资产端，保险资金运用回归稳健投资、审慎投资和价值投资，激进投资行为得到有效遏制。
“当前保险资金配置多元化特征日益明显。” 任春生说，资金运用中，传统的银行存款、债券、股票和证券投资基金四大类资产占比已由2012年的90.5%下降至62%，基础设施、信托等金融产品、长期股权投资等领域投资增长加快。
任春生表示，保险资金另类投资和非标投资的适度变化，既是适应多元化配置和分散风险的客观需要，也是在资本市场缺少长久期资产下的自然选择，是保险资金直接服务实体经济的具体表现。比如保险资金的债权投资计划都是直接对应具体投资项目，交易结构简单，透明度高。期限通常为5-10年，以固定利率为主，收益稳定，较少受经济波动、宏观政策及再投资带来的风险。投资项目为国家重大工程和民生项目，交易对手大部分为大型央企或行业龙头企业，增信方式规范，信用风险可控。资产支持计划基础资产明确，对主体信用依赖低。
“总体看，保险资金另类投资风险总体可控。当然，监管部门也在密切关注另类投资快速增长带来的风险隐患，对于国际评级机构和媒体的建设性意见，也会认真研究和吸收采纳，不断加强和改进保险资金运用监管工作。”任春生说。
任春生透露，保监会将继续努力推进内外结合，多层次立体化的资金运用监管体系建设。下一步，有三方面重点工作。
第一，更好引导保险资金服务实体经济。在服务实体经济基础上，进一步引导保险资金主动服务国家重大战略。重点把握供给侧结构性改革、基础设施网络建设、区域发展战略、国家重大科技项目、先进制造业以及高新技术产业等战略机遇。一直以来，对于保险资金的投向和决策，始终坚持采用法制化和市场化的方式来实现，同样对于服务实体经济和国家战略，并不是简单的为了服务而服务，而是通过市场化的手段进行积极引导。
未来一个时期，监管部门将进一步用改革创新的办法疏通渠道。一是支持新产品，拓展新业务。二是建立财务性股权投资负面清单管理方式，进一步发挥保险资金期限长，适合做长期资本的优势。三是推进穿透基础资产方式优化比例监管和偿付能力监管政策。四是研究推进中国保险投资基金设立服务国家战略专项基金，建立高效的基金决策机制，整合行业资源，直接对接国家战略。
第二，进一步强化监管和防范风险。不断健全和完善监管制度，及时弥补制度短板和缺陷。推进资产负债管理监管，抓紧研究起草有关政策制度，拟于2018年开始试点实施。推进分类监管，有针对性实施差异化监管。加大穿透监管，特别是对于另类投资，必须穿透到基础、底层资产。同时，发挥保险资产登记交易平台的积极作用。进一步加强对另类投资、信托和私募基金等投资的监管力度，加强股权投资监管，规范境外投资。抓紧研究制定有关细化政策，严格规范保险资金投资地方政府债务，坚决制止“名股实债”等变相举债行为。按照人民银行牵头制定的资管业务指导意见有关要求，修订完善保险资产管理产品相关制度。
第三，持续深化保险资金运用改革。把服务保险主业作为深化改革和创新的总目标。一是发挥大类资产配置能力、多元化投资能力、长久期资产管理能力和全面审慎风险管理能力，服务好保险主业发展，比如支持商业保险养老产品、个人税延型养老保险产品的发展。二是进一步丰富风险管理的工具箱，推进保险资金运用更多金融衍生产品，对冲和管理投资过程中可能面临的经济周期波动、利率波动以及相关市场波动风险。三是研究拓宽保险资金运用参与大宗商品以及长租公寓等领域，进一步优化保险资金配置。
