国家统计局最新数据显示，2017年11月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.8%，比上月上升0.2个百分点，连续16个月位于荣枯线上方，制造业继续保持稳中有升的发展态势。中国非制造业商务活动指数为54.8%，比上月上升0.5个百分点，持续位于扩张区间，非制造业延续平稳较快的增长态势，增速有所加快。
招商宏观研究团队点评认为，11月PMI指数回升的主要动力在于生产和需求的改善。环保压力对制造业生产的不利影响可以被消费需求以及出口需求的增长抵消，中国经济结构的转变意味着防止污染措施可能不会像市场预期的那样从供需两侧对国内经济造成较大的不利影响。
11月主要原材料进口价格指数为59.8%，环比下降3.6个百分点，4个月以来首次跌至60%以下，出厂价格指数为53.8%，环比下降1.4个百分点。价格指数回落有助于PPI同比增速的放缓，但价格水平的回落幅度可能会低于预期。11月的PMI两项价格指数与今年3月的水平大致持平。
11月原材料库存指数为48.4%，较10月回落0.2个百分点，产成品库存与上月持平，仍为46.1%。不过近期企业采购量意愿有明显回升，9月以来采购量指数持续围在53%以上，本月未53.5%，明显高于过去1年以来的平均水平。采购意愿提升显示企业对未来预期的改善。11月生产经营活动预期指数为57.9%，较10月上涨0.9个百分点。
