今年首例忽悠式重组案例被证监会查办。九好集团借壳鞍重股份涉嫌以虚增收入、虚增银行资产为手段，企图将有毒资产装进上市公司。曾被称为王思聪（万达集团董事长王健林的独子）概念股的九好集团遭受重创，主要负责人均遭到顶格处罚。
尽管财务造假手法异常隐蔽，案件取证困难重重，但浙江九好办公服务集团有限公司企图通过违规手段，谋求借壳鞍山重型矿山机器股份有限公司上市案，仅用3个月便成功告破，彰显监管部门从资本市场源头维护市场稳定发展的决心。
层层隐蔽
造假手段浮出水面
经查，九好集团通过各种手段虚增2013年到2015年服务费收入2.6亿元，虚增2015年贸易收入57万余元，虚构银行存款3亿元。为掩饰资金缺口，借款购买理财产品或定期存单，并立即为借款方关联公司质押担保。九好集团通过上述手段，将自己包装成价值37.1亿元的优良资产，与鞍重股份联手进行忽悠式重组，以期达到借壳上市的目的，九好集团及其鞍重股份的信息披露存在虚假记载和重大遗漏。
证监会新闻发言人张晓军日前表示，九好集团通过各种虚假手段，将自己包装成价值37.1亿元的优良资产，与鞍重股份联手进行忽悠式重组，以期达到借壳上市的目的，九好集团及其鞍重股份的信息披露存在虚假记载和重大遗漏。张晓军称，由于稽查执法力量的及时介入，这单忽悠式重组被遏止在信息披露违法阶段，没有最终得逞，有效避免了有毒资产流入A股市场。
案件始末
忽悠重组性质恶劣
证监会相关负责人表示，这起典型的“忽悠式”重组案件，性质十分恶劣。第一，重组信息披露后，鞍重股份股价连续多个交易日涨停，涨幅超过200%。第二，造假涉及面非常广，九好集团2015年的供应商共计1300多家，仅查实涉及虚假交易的供应商就达200多家，分布于全国多个省市。
第三是造假领域新。九好集团被媒体称为“国内第一个后勤托管平台”，主要从事居间撮合并收取服务费。第四是造假专业性强。以往案例中虚增银行存款一般采用伪造存单、虚构账号等手法;本案中九好集团通过过桥借款、承兑汇票等金融手段虚增存款，造假手法专业性强。第五是造假隐蔽性高。为隐藏虚构业务，在银行账户之间设置“防火墙”、采用多道转账等手法，隐藏资金真实来源、去向。
违法追责
涉案者被顶格处罚
证监会相关负责人称，“本案充分揭示了当前资本市场重大重组过程中存在的‘违法生态链’——重组方为了实现上市目的，大肆进行财务造假；上市公司为了卖‘壳’，对重组方的财务信息不做核实；相关中介机构出具专业意见为造假行为进行背书”。证监会对此将本着“绝不放过任何一个涉案主体、绝不放过任何一项违法失职行为、绝不放过任何一项需要承担的法律责任”的原则，一查到底，顶格处罚。
张晓军称，证监会已经向当事人送达了行政事先告知书，拟对九好集团、鞍重股份主要责任人员在证券法规定范围内顶格处罚，对本案违法主体罚款合计439万元，同时，对九好集团造假行为主要责任人员郭丛军、宋荣生、陈恒文等采取终身市场禁入以及5至10年不等的证券市场禁入。
■背后调查
九好集团
系王思聪概念股
市场最为关注的是，九好集团是王思聪概念股。2015年11月13日，鞍重股份晚间发布重大资产重组预案，九好集团拟借壳上市。九好集团的股东中普思投资公司赫然在列，意味着王思聪概念股再添新丁。
预案显示，鞍重股份以截至评估基准日合法拥有的除2.29亿元的货币资金之外的全部资产和负债，与包括普思投资在内的12名交易对方合计持有的九好集团100%股权中的等值部分进行置换。交易完成后，九好集团将成为公司的全资子公司，交易构成借壳上市。
按照鞍重股份发布的《重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》，公司拟向郭丛军等12名交易对方支付置换差额计311714.33万元，上市公司将向郭丛军等12名交易对方非公开发行总计1.92亿股人民币普通股股票，发行价格为16.23元/股。其中，普思投资可获得313.3284万股股份。据了解，2012年12月，王思聪的普思投资以7.7元/股认购浙江九好集团129.6万元新增注册资本，总成本1000万元。
市场此前预计，九好集团如果借壳上市成功，市场估值将会迅速提高，普思投资也会赚得盆满钵满，但是如果九好集团由于此次调查，而借壳上市失败，普思投资在九好集团上的投入短期内将难以收回。
■背景资料
两家涉案公司
9个月前被立案调查
就在借壳重组顺利推进之时，没想到突然迎来了监管的当头棒喝。去年5月30日晚间，鞍重股份发布公告称，公司于5月28日收到浙江九好实际控制人郭丛军通知：浙江九好于当日收到中国证监会《调查通知书》。因其涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对浙江九好立案调查。戏剧性的是，去年5月27日，鞍重股份也曾收到中国证监会《调查通知书》，理由同上。
鞍重股份去年8月份发布公告称，于2015年8月21日收到实际控制人杨永柱的通知，杨永柱当日与郭丛军签订了《股份转让协议》，将其持有的700万股股份（占本公司总股本的5.15%）以协议转让方式转让给郭丛军。转让价格为49.97元/股，涉及资金约为34979万元。如此算来，郭丛军当时是溢价109%收购杨永柱的股份。
目前随着股市的调整，鞍重股份上周五收盘价为26.38元，与郭丛军收购杨永柱部分股权的每股价格比较，跌幅达到47%。王思聪在九好集团的收益恐怕要泡汤了；至于投资能否如期收回，市场也颇费思量。
综合新华社、
