衡量美元对6种主要货币的美元指数近期持续上涨，并创出年内新高。但对大宗商品来说，美元指数走强可能会成为一个重要的抑制因素。
大宗商品承压
“美元对大宗市场的影响，主要体现在国际性商品，如有色、农产品等，对国内定价的黑色系影响较少。从本轮4月中旬美元上涨以来，整体上对国际商品是压制的作用。”对于美元强势拉涨对大宗市场的整体影响，宝城期货金融研究所所长程小勇做出如上分析。
5月3日，国内期货市场黑色系多数走强，部分有色、农产品则走势偏弱。
程小勇表示，本轮美元上涨主要是因美国通胀预期明显增强。近期美元指数和美债收益率上升，和美国资金成本上升有很大关系。一旦美债收益率上升，通胀预期过快上升，美联储加息的步伐也会跟着加快，资金成本上升未来会抑制投资消费，所以整体上对国际大宗商品是利空的。
另一方面，从经济数据来看，最近公布的4月份PMI制造业信心指标显示，欧洲、英国包括中国这一指标都是向下的。美元上升也因为美国经济相对于其他非美经济复苏相对稳定，资金进一步回流美国。美国经济复苏虽然偏稳，但其他非美经济信心指标显示边际走弱，就必然影响到未来的国际贸易和全球复苏势头。因此整体上看，美元上浮对于国际性大宗商品更多是负面影响。
独立经济学家徐阳也称，美元持续上涨，主要是因为美国核心PCE达到目标值2%，以及其他经济数据表现较好。美元上涨，中美贸易战缓和，美国可能减少对俄罗斯的制裁等因素，对大宗商品整体上都是利空的。但由于地缘政治因素，国际油价一直保持稳定上扬。
国金证券分析师边泉水接受记者采访时也表示，目前美元上涨主要是因国内通胀压力比较大，货币政策收紧，美国经济增长情况比其他新兴市场国家好。大宗商品基本是美元定价的，单从这个角度看，美元上涨对大宗商品是不利的。但大宗商品的类别较多，原油近期上涨较多，主要是受地缘政治风险上升因素影响。工业品、基本金属等大宗商品走势，是与新兴市场经济增长情况有关。如果美元上涨说明美国经济发展比新兴市场国家经济增长情况好，那么新兴市场对大宗商品的需求是边际减弱的，这对大宗商品形成利空。
