近期市场连续反弹，沪指时隔逾11年再现十一连阳。主要指数呈现积极上行态势的同时，结构性行情愈演愈烈。上周四证监会发出窗口指导，叫停了券商资管及私募基金投资委托贷款资产及信贷资产业务。但上周五市场情绪稳定，大盘保持强势，这显示市场持股做多信心增强。
北向资金维持流入 两融余额回升
北向资金上周维持净流入状态，但是净流入额较之前出现减少。具体来看，截至1月12日，沪股通周度净流入46.7亿元，较之前减少35.78亿元，深股通周度净流入36.25亿元，较之前减少26.67亿元。沪股通和深股通资金总计净流入82.95亿元，较之前减少62.45亿元。
在1月11日，沪股通出现今年首次净流出，整体资金净流入情况也出现下滑，市场应警惕短期的回调风险。但是整体来说，北向资金的净流入数额仍处于历史较高水平，表明北上资金仍然看多A股。此外，随着港股通政策的落地、A股成功纳入MSCI、QFII和RQFII渠道的稳定增长，境外资金流入将会是长期趋势。
从估值上来看，当前A股市场估值仍处于合理区间，具有非常显著的比价优势，市场增量资金可期。两融余额连续4日攀升并创两年来新高。截至1月11日，两市两融余额报10508.31亿元，较前一交易日增加30.84亿元。其中，融资余额报10455.77亿元，上升30.64亿元，融券余额报52.54亿元，上升0.2亿元。从数据中不难看出，两融市场目前处于平稳健康的修复状态。伴随着上证指数的走高，两融余额再次回升。自去年11月以来，两融余额就已持续处在万亿元以上，资金市场回暖有望成为市场继续向上突破的有力支撑。
