今年以来，随着供给侧改革的持续推进以及市场的自然出清，行业龙头企业盈利改善明显，其业绩增速改善好于尾部企业。行业集中度逐渐提升（上市公司CR8改善的行业数量明显增加），龙头企业依托其竞争优势与规模效应挤占竞争对手份额，推动其盈利能力持续修复。
机构投资者比例整体上升，持股集中度提升，机构话语权增加。明年包括公募、保险、海外资金持续净流入A股，随着2018年A股正式纳入MSCI，预计更多境外资金会流入A股布局。
从中长期角度看，龙头白马行情仍将持续，但部分白马股在经历较大的涨幅之后，估值已经处于较高位置，未来一段时间需要慢慢消化，因此明年龙头股行情可能开始出现分化，龙头白马普涨行情或已经成为过去式，精选个股，寻找业绩与估值匹配的从头显得尤为重要。而另一方面，中小创经历了两年的调整，估值已经降到较低位置，部分优质个股性价比较高，或已经迎来了黎明的曙光。
