研究报告内容摘要：
今日重点推荐
行业专题报告*建材*华东和中南市场竞争格局好，水泥价格将维持在高位*强于大市
核心观点：华东和中南地区水泥市场竞争格局优良，熟料产能集中度较高，小企业数量和产能占比�。换椭心闲薏『�，水泥价格将维持在高位；在环保趋严的情况下，2018年水泥行业错峰限产力度加大，由于地产投资需求稳定，预计下半年基建投资也将回升，2H18水泥需求将保持稳定，首选市场竞争格局优良的中南和华东地区水泥企业，推荐华新水泥（湖北水泥龙头）。
汇川技术*300124*汇川跟踪笔记之一：十年之期看汇川，轻舟已过万重山*强烈推荐
核心观点：此篇报告为汇川系列报告的开篇之作，我们的初衷，一为读懂汇川，一为把脉行业。这篇报告中，我们想探寻的是，过去的十五年，汇川是如何一步步走过来的，有过哪些重要的变化抉择。1、第一个十年（2003~2012）："幸运"且"能干"，变频器的破壳之路；2、第二个十年（2013~2022）：增量到存量，伺服的进击；3、棋至中盘：新能源乘用车电控+机器人放量在即。4、投资建议：通过对公司过往十五年发展的梳理，我们认为汇川当下正处于第二个十年的关键发轫期，对应的是国内精益制造+进口替代的时代迫求，我们维持公司18~20年的业绩预测，预计18~20年公司归母后净利润同比增长18.7%/26.1%/24.6%，为12.58/15.86/19.77亿元，EPS为0.76/0.95/1.19元，对应8月27日收盘价PE分别为36.5/29.0/23.2倍，看好公司持续受益于制造升级+进口替代+动力总成的成长前景，维持"强烈推荐"评级。
光迅科技*002281*光耀5G，龙头再起*强烈推荐
核心观点：建立5G承载网光模块需求模型，行业需求即将快速增长。我们针对5G C-RAN和D-RAN架构分别建立带宽和光模块估算模型，测算国内电信光模块市场在5G驱动下2019年市场规模约为85亿元，同比增速约为31%，2020年同比增速约为79.9%，考虑2018年下半年国内运营商有4G传输网扩容以备战5G传输需求，我们判断自2018年下半年开始国内电信光模块市场需求将进入高速增长阶段。受益行业需求快速增长，公司毛利率有望回升。
