研究报告内容摘要：
今日重点推荐
宏观周报*新兴市场是否会重蹈 98 年覆辙？
核心观点：年初以来，全球经济走势发生了显著变化。原本逐渐趋同的各经济体增长走势出现了分化。货币政策方面，去年以来各经济体央行货币政策正常化趋势也出现分化。在经济走势与货币政策双双出现分化的背景下，资金开始集中流出新兴经济体，回流至美国等发达经济体。这也带来外储规模偏小、财政贸易双赤字、外资依赖性较强的一些新兴经济体（阿根廷、土耳其、南非、巴西、委内瑞拉等）出现了剧烈的金融震荡，甚至是局部的金融危机。市场上有声音表示，2018 年全球经济可能将遭遇与 1998 年类似的情形，“十年一次”的全球性经济金融危机将可能重演。对此，我们认为：此轮新兴市场危机与美国经济一枝独秀的确类似于 1998 年，也出现了资金从新兴经济体回流至发达经济体的现象，但此轮新兴市场危机的影响或逊于 1998 年。展望未来，我们认为贸易摩擦的蔓延升级与以中东为代表的地缘冲突升级，将是可能导致全球性经济金融危机的两大潜在风险。
宏观快评*8月份物价数据点评：通胀上升或暂时告一段落
核心观点：8 月 CPI 的上升由猪肉、居住、旅游分项共同推动，猪瘟疫情、房屋中介抢购房源抬升租房价格、8 月暑假期间旅游需求进一步加大是其中的原因。预测方面，首先考虑到现阶段因疫情扑杀的生猪数量在全国整体生猪产量中占比极�。夷壳爸砣饧鄹裢仍鏊偕械椭�-4.9%，总体而言猪价对 CPI 的影响还不至引起过度担忧。非食品方面，原油与医疗保健分项的基数走高将继续对 CPI 同比带来向下压制，从而与猪肉因素产生一定对冲；另外，考虑到住建部已经对租房市场进行了相关整治、而 9 月份暑期已结束，后续房租和旅游分项对 CPI 的推升也会有所减弱。8 月整体的工业品价格出现了较为明显的上升，我们预计后续涨幅可能会有所放缓：首先油价方面，国际油价多空因素交织，未来走势方向可谓并不明朗。其次钢材价格方面，全国高炉开工率已经连续3 月回升，供给端的压力预计会有所减轻。基数大幅走高之下，我们认为 PPI 同比继续保持下行趋势是大概率事件。
行业动态跟踪报告*新能源汽车*奔驰发布首款纯电动 SUV EQC 车型*强于大市
核心观点：锂&磁材：碳酸锂报价保持稳定，稀土品种价格基本保持稳定。关注标的天齐锂业、正海磁材。 锂电池生产设备：受益于国家对新能源产业的支持，锂电设备市场保持快速增长;建议关注先导智能、赢合科技等行业龙头公司。 锂离子电池：建议关注补贴政策倾斜下行业龙头市场份额、产品结构双重改善，看好宁德时代、杉杉股份、星源材质、当升科技。 驱动电机及充电设备：补贴新政落地，地方政府对充电桩领域的加码值得期待，建议关注方正电机、和顺电气。 新能源汽车整车及关键零部件：传统车企步伐较为保守、奔驰 EQC 中规中矩。推强烈荐上汽集团、宇通客车，推荐银轮股份。
