研究报告内容摘要：
【通信】和而泰(002402,增持): 核心算法实力强，份额有望提升
公司产品品质良好，研发能力不输于海外竞争对手，价格方面较海外竞争对手有优势。同时，相对国内其他厂商，公司在海外市场具有先发优势，产品研发能力强。受益于公司较强的比较优势，公司在海外客户中的份额有望提高。同时，智能化需求增长也不断推动公司产品需求量的增长。看好公司未来发展，预计公司2018-2020 年EPS 分别为0.31/0.43/0.65 元，维持“增持”评级。
【公用事业】公用事业：环保收入利润下滑，火电盈利持续恢复
第三季度环保/水电/燃气板块盈利水平同比有所下滑，火电板块利润持续恢复。我们重申现金为王观点，看好资产负债表稳�。陨碓煅芰η�，运营业务占比高的上市公司，推荐中期看管理改善+利润率向上拐点，长期有望成长为具有国际品牌影响力的检测认证公司华测检测，另外看好细分领域龙头瀚蓝环境/聚光科技，关注受益于融资环境改善的水治理类企业，如碧水源、国祯环保等。另推荐18 年P/B 不到1x 的华电国际，建议关注燃气板块中有气源的企业。
