转自微信公众号 市值风云 作者：小鸥
一、 “差”也是一种营销
前有冯小刚为《我不是潘金莲》“手撕”万达公子王思聪，后有乐视影业CEO张昭为《长城》“手撕”自媒体影评人。在2016年，电影票房普遍低于预期的情况下，“撕”成了博眼球吸睛的办法，越撕越让人好奇这是一部怎样的片子，就像前些年于正剧一样，多数观众明明知道恶评如潮，却偏偏想看看究竟能烂到什么地步。
不得不承认，边看边喷虽然是一种很无聊的行径，却也是很有效的发泄方式。
这种心理恰恰成就了出名的目的，至于是美名还是恶名，是审美还是审丑，反倒不会太计较。口碑、节操什么的，先统统靠边站。写到此，小编倒想起天津卫视原某主持人主持的“非你莫属”，大家都抱着看看“到底有多X”的心态，反而也有不错的收视率。
言归正传，在诸多电影的背后，是一场场惊心动魄的“赌局”，动辄数十亿元甚至百亿元的大生意。在绝对的利益面前，任你是大导演、CEO这等有身份的体面人物，也都顾不上“涵养”二字了。
所以，给我撕，使劲撕！
二、 乐视影业的愿景
撕撕更健康的主角是张昭，也是在今年5月份被乐视网（300104，SZ）纳入收编范围的乐视影业的CEO。
2016年5月6日，乐视网宣布以98亿元收购乐视影业100 %股权，作为《长城》的出品方之一，乐视影业曾向母公司乐视网做出了2016年度，2017年度，2018年度归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于5.2亿元，7.3亿元，10.4亿元的业绩承诺。
以下是重大事项重组预案中显示的乐视影业在2016年上映的主要影片：
下表是10部电影的票房统计情况（截止12月19日）：
到目前为止，上述10部影片在2016年贡献的票房为26.51亿。
为了更加精准，把未披露的《睡在我上铺的兄弟》（票房12782万）、《神战·权力之眼》（23541万）、《高跟鞋先生》（12996万）、《熊出没之熊心归来》（28775万）这些影片的票房也加上，则票房共计34.32亿。
三、乐视影业的财务
乐视影业近两年的财务数据摘要：
近两年营业收入的增长速度为49.72%，而扣非后的净利润的增长速度为111.28%，远高于营业收入的增长速度。
这是好现象。假设扣非净利润的增长速度和营收的增长速度的比率保持不变，扣非净利润从1.36亿增长到5.2亿，增长率为282%，对应的营业收入的增长率应该为126%。
也就是说2016年，乐视影业需要保证25.87亿（114499.14×2.26）的营收。
CEO张昭曾表示，乐视影业七成的营收来自于投资、制作和发行的电影的票房，另外三成来自线上收入：会员收入、衍生品、观影加服务收入。
那么，在对于影片的投资比例和分成比例保持不变，且其他收入保持同比例增长的情况下，票房至少要扛起18亿（25.87×0.7）的营收任务。
按照目前的票房比例分成情况，即便是乐视影业参与的每一部影片都能拿到4成票房（显然是不可能的，一部影片多家投资很常见），34.32亿的票房带来的营业收入仅仅为13.73亿，离18亿差出4亿多的营业收入，对应的就是10个亿的票房。《长城》肩上任务还是很重的。
去年的扣非归属母公司净利润仅为1.36亿，承诺2016年5.2个亿，小编就想问问哪里来的自信？
或许是乐视意识到了难以完成承诺的业绩，也可能是因为乐视真的没钱去支付重组中的现金部分：
11月8日晚间，乐视网发布公告称，由于2016年年国内电影市场环境发生较大变化，第三季度国内票房出现同比下滑，对乐视影业承诺业绩的完成和估值基础造成了影响。资产重组计划预计在2016年年无法按时完成。但会继续推进此次资产重组计划，并选择2017年、2018年、2019年三年作为乐视影业业绩承诺期。
这是一段非常客观且实事求是的话，但实事求是怎么会是乐视的作风？
虽然业绩承诺期不再包括2016年，但2016年的业绩直接影响估值。目测业绩承诺和估值又会是离谱的数字。
越离谱，乐视影业的股东们能拿的钱越多，得到的股份越多。怎么能不急，能不撕呢？
