6月25日晚间，金亚科技((300028，SZ))公告，公司因涉嫌欺诈发行股票罪案被证监会移送公安机关。据证监会相关函件，金亚科技在其上市前的招股说明书中虚增2008年及2009年上半年营收与利润。
接下来，2009年10月上市、作为创业板“28星宿”之一的金亚科技退市或是大概率的事。公司经营方，公司传统广电视频业务下滑明显，公司青睐的新业务则尚未做出明显贡献。
上市前业绩已大幅下滑
证监会最新公布的调查结果让金亚科技上市前两年的优异业绩现出原形。据调查发现，金亚科技在IPO申报材料中虚增2008年、2009年1至6月营业收入，分别占当期公开披露营业收入的47.49%、68.97%；虚增2008年、2009年1至6月利润，分别占当期公开披露利润的85.96%、109.33%。
而在金亚科技当初公布的IPO申报材料里，其业绩一片“欣欣向荣”。按其当初公布数据，公司2008年及2009年上半年分别实现营业收入1.57亿元和9464.2万元；实现利润总额为4346.91万元和2091.8万元。
《每日经济新闻》记者据此计算，减去虚增部分后，金亚科技在2008年及2009年上半年实际营收仅有约8244.1万元和2946.7万元；实际利润总额则约为610.9万元和负195.2万元。相比起来，公司2006年及2007年披露的营收则分别有1.02亿元、1.49亿元，利润总额分别为1382.3万及3452.9万元。
由此可见，在2008年，金亚科技已大幅下滑。2009年10月上市后至2013年，金亚科技营收稳定增长，在2013年时甚至达到5.94亿元，但业绩却持续下滑。2013年，金亚科技在营收同比增加的情况下，归属于上市公司普通股股东的净利润巨亏1.21亿元。公司当时称，产品综合毛利率水平下降、终止合作协议核销长期应收款余额及子公司亏损共同造成了公司上市后的年度首亏。
为避免亏损退市，金亚科技2014年通过虚构客户、伪造合同等方式虚增利润总额8049.55万元，占当期披露的利润总额的比例为335.14%，成功扭亏为盈。剔除虚增利润后，金亚科技当年的实际利润总额为亏损5647.65万元。
2014年后至今，金亚科技业绩一直“跌跌不休”。2015年至2017年底，金亚科技分别录入营收2.48亿元、1.43亿元和2291.93万元。其中，2015年的归属于上市公司股东的净利润为1280.75万元，2016及2017年，金亚科技净利合计亏损约2.08亿元。
旧业务下滑、新业务未产生贡献
金亚科技自上市以来，一直受累于传统广电视频业务下滑的影响。
招股说明书显示，金亚科技以数字电视系统软、硬件产品研发、生产和销售业务起家，并为中小数字电视运营商提供端到端整体解决方案。2007年，公司硬件和软件设备分别实现8843.35万元和6032.86万元的营收，当时的毛利率分别7.67%和98.44%。
随着互联网电视视频服务市场的兴起，传统广播电视业务市场份额遭受重创。到2017年，金亚科技的设备收入降至2061.61万元，而毛利率更是降至负10.35%；软件销售和服务的营收仅有108.16万元。同年，金亚科技还出售了子公司香港金亚，这导致合并范围变化，营收大幅下降。
由于市场大环境变化等原因，金亚科技上市时的募投项目也受到影响。四川南充市数字电视整体转换运营项目(二期)由于无法收回约定分成款项，终止合作协议，而四川资阳市数字电视建设项目、辽宁朝阳市数字电视整体转换项目更是早已停止实施。
在业绩下滑过程中，金亚科技数次尝试转型。从2013年底开始，金亚科技陆续公布了多番动作，并在周旭辉主导下，于2013至2014年期间成为一家拥有6家子公司和4家孙公司的集团公司，从数字电视业务延伸到游戏、广电新媒体等新业务。
2014年初，金亚科技股价飙涨，2015年5月，公司股价最高达到68.30元/股。也正是在股价高涨之时，周旭辉抛出计划，拟作价22亿元收购天象互动，进一步进军游戏产业。但一个月后公司即被证监会立案调查，这桩并购也随之终止。
从2017年报中的表述来看，金亚科技业绩情况依然不容乐观。其表示，近年来，公司硬件产品利润继续下滑，围绕“平台+内容+应用+终端”的产业升级尚未形成成熟规模效益，文化游戏业务亦尚未对公司业绩作出贡献。今年1至3月，金亚科技净利为亏损409.53万元。
