美国上市公司一直都将大笔资金用来给股东分红和回购股票，分红和回购成为美股牛市的主要动力来源，高盛更将其称之为“最大的股票需求来源”。据报道，企业回购的激增帮助提振美股表现，而回购似乎成为美股目前最重要的上涨动力。
根据市场研究公司TrimTabs的数据，美国上市公司二季度宣布了4336亿美元的股票回购规模，几乎是一季度2421亿美元的2倍。其中，道指成分股公司耐克和Walgreens Boots Alliance在上周分别宣布回购股票150亿美元和100亿美元。今年以来，美股上市公司以前所未有的速度回购自家股票。上半年美国上市公司累计回购了逾6700亿美元股票，回购规模已超过2017年全年创下的5300亿美元纪录，再创历史新高。
标准普尔高级指数分析师Howard Silverblatt表示，除了回购激增外，美国上市公司在二季度的股息分红也达到了创纪录的1116亿美元，使2018年的总额达到2208亿美元，同比增长7.8%。
一般来说，美股企业管理层通过回购股票在向华尔街发出信号，象征这个公司对自己的未来充满信心。美股市场的回购和分红还有一个特点：大盘明星股有带头作用。苹果公司在一季报中表示会新增1000亿美元用来股票回购。巴菲特和老搭档芒格在伯克希尔股东大会上，也力挺苹果公司的股票回购计划。他们认为，在没有合适并购机会的前提下，企业进行股票回购是明智选择，他们作为大股东自然欢迎。不过芒格也指出，如果单纯为了提振股价而回购股票，是“荒唐和不道德的行为”。
Eagle Asset Management固收业务董事总经理James Camp表示，很长一段时间以来，生产率增速停滞不前甚至是后退，美国企业不得不增加股东回馈来留住他们。值得注意的是，手握巨额现金的美国上市公司或许发现，除了回购，这些钱似乎无处可用。“企业将给现金找到一个家——回购、分红或者并购，但不会是资本支出。”B。 Riley FBR首席市场策略师Art Hogan如是说。
批评人士指出，企业用于回购股票的资金过高，会侵蚀用来设备升级、投资和增加研发的资源，后者才是长期业绩增长的最终驱动力。的确，美国上市公司的资本支出增长速度将有所放缓。美国经济咨商局预计，2018年企业资本支出增速为6.6%，2019年为5%。降低了企业对美国经济未来的信心。
