春节假期前，玻璃期货价格大幅波动，自2月8日的高位1518元/吨下滑至2月12日的1435元/吨。对于后市，笔者着重从基本面进行分析，进而预判其走势。
长周期内需求走弱
截至2017年12月，全国房地产成交额同比增速下滑至7.7%，房屋竣工面积累计同比也跌至-4.4%，而房地产新开工面积累计同比仍能达到7%。在房地产新开工面积和成交额继续攀升的格局下，房地产竣工面积却出现同比下滑，说明地产项目竣工速度放缓。玻璃需求的释放接近竣工阶段，这导致未来玻璃需求受限。
从玻璃产业层面看，截至2018年2月初，玻璃行业实际产能为9.12亿重箱，较2017年同期9.28亿重箱的实际产能小幅下降1.7%。同期，玻璃厂家库存为3298万重箱，基本与2017年同期持平。产量略有下滑，库存基本持平，说明需求并未增加，甚至是在萎缩。然而，玻璃市场价格和生产利润大幅上涨，2018年年初，华北地区平均价格较2017年同期增长10.6%，华东地区同比增长12.7%，华中地区同比增长16.2%，华南地区同比增长8.6%；2018年2月初，全国范围内焼煤生产线毛利达到42%，较2017年同期增长31.5个百分点。后市需求走弱，虚高的利润将会被抹平。
