研究报告内容摘要：
重点推荐
双汇发展（000895）重大事项点评—疫情扩散事件发酵，重视龙头内在价值
非洲猪瘟疫情扩散，双汇直接受影响屠宰产能相对有限，中长期看龙头屠宰上量趋势不改。短期事件发酵对情绪面影响直接。公司H1 盈利改善明显，内部经营调整更趋清晰，建议重视龙头中长期内在价值，尤其是高ROE 高股息率低估值属性。暂维持公司2018-2020 年EPS 预测为1.55/1.73/1.92 元， 对应增速为18.6%/11.5%/10.9%，目前股价对应PE 为14/13/12 倍，维持“买入”评级。
万华化学（600309）重大事项点评—吸收合并如期获批，万华巨轮前行无阻
经证监会并购重组委审核，公司吸收合并烟台万华化工事项获无条件通过。合并完成后，公司将跃居全球第一大MDI 生产商。MDI 供需长期偏紧，龙头红利或继续助推公司业绩。全球化龙头呼之欲出，长期看好公司成为新兴全球化工龙头。维持“买入”评级。
公司研究
天虹股份（002419）2018 年中报点评—千店千面，逆势成长
受消费大环境、计账方式变化影响，同店收入增速放缓；批量门店扭亏减亏带动同店利润总额保持较高增速；多种模式快速开店培育。维持盈利预测及“买入”评级。
珀莱雅（603605）2018 年中报点评—渠道/营销/研发全面发力，业绩超预期
维持盈利预测，鉴于品牌力、市占率持续提升，上调目标价至50 元，维持“买入”评级。
安琪酵母（600298）2018 年中报点评—收入平稳，汇兑损益压制利润增长，全年指引不变
公司收入增长稳�。苤朴诨愣宜鹨嫜怪芉2 利润，剔除后增长平稳，维持2018-2020 年EPS 预测为1.39/1.86 元/2.45 元，维持“买入”评级。
正泰电器（601877）2018 年中报点评：低压电器增长提速，光伏新政影响消化
低压电器竞争优势明显，开启新一轮发展加速；光伏业务增速趋稳，新政影响逐步消化。预计公司2018-2020 年EPS 分别为1.65/1.98/2.40 元，维持“买入”评级。
上海机电（600835）2018 年中报点评：精耕细作主业稳�。跛倩⒄顾忱�
行业竞争激烈，公司主业毛利率整体稳�。瓜殖鲎魑幸盗肪弑傅木腹芸啬芰�，新业务减速机推进顺利，二期达产后盈利水平将再上台阶。维持“买入”评级。
合盛硅业（603260）2018 年中报点评—产能投放叠加行业高景气， 业绩快速增长符合预期
硅行业未来几年没有新增产能，行业高景气有望持续，继续看好公司业绩增长。维持公司2018/19/20 年EPS 预测为3.55/4.29/4.80 元，维持“买入”评级。
飞凯材料（300398）2018 年中报点评—业绩猛增符合预期，内生外延动力十足
并表发力，传统业务行业景气高涨，公司上半年业绩大涨。项目建设稳步推进，多点开花业绩增长仍将持续。维持“买入”评级。
