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东方盛虹(000301.SZ)公司深度：定位高端的民用丝龙头，背靠集团差异化发展
国望高科借东方市场上市，大股东盛虹集团实力雄厚。公司前身为东方市�。饔饶芎偷缌�，2018 年8 月被国望高科借壳上市，上市公司主业变更为民用涤纶长丝的研发、生产和销售，盛虹集团成为公司新控股股东。自9 月27 日起，公司证券简称改为“东方盛虹”。盛虹集团成立于1992 年，以印染起家，除了化纤资产旗下还有港虹石化的150万吨/年PTA 项目、斯尔邦石化MTO 项目等，目前已形成以石化、纺织、能源为主业的国家级创新型高科技产业集团，2018 集团位列中国企业500 强第156 位、中国制造业500 强排名第62 位。公司长丝定位高端专注研发，优化品类提升利润率。拟注入集团PTA 业务，完成“PTA-涤纶”的衔接。集团炼化一体化项目已经开工，打造双链并延。
首次覆盖，给予“增持”评级。公司民用丝定位高端，技术含量优势明显，通过不断研发和提升差别化产品率，有望持续增强盈利能力，并且后续拟注入PTA 资产衔接涤纶业务，同时背靠集团雄厚实力，炼化一体化项目投产后，将受益集团全产业链布局，不虑PTA 资产并入的盈利，给予目前业务2018~2020 年EPS 预测分别为0.27 元、0.42 元和0.56元，对应PE 分别为20X/12X/9X。首次覆盖，给予“增持”评级。
主要风险提示：油价大幅下跌；行业需求恶化；行业产能增长超预期；聚酯产业链价差收
